Das Unternehmensexposé beim Unternehmensverkauf
Warum ein Information Memorandum das wichtigste Dokument für Firmennachfolger ist
Bei einer Unternehmensnachfolge müssen Sie dem potenziellen Firmennachfolger ein ausführliches Unternehmensexposé (auch Information Memorandum genannt) vorlegen. In diesem Dokument werden alle Aspekte Ihres Unternehmens dargelegt – angefangen bei Ihren Produkten über Ihr Personal bis hin zu den Finanzen. Das Exposé ist deshalb äußerst wichtig, da es dem Käufer einen vollständigen Überblick über Ihr Unternehmen verschafft und letztlich die Entscheidungsgrundlage zum Kauf des Unternehmens bildet. Wir sagen Ihnen, worauf Sie bei der Erstellung eines Unternehmensexposés achten sollten.
Was ist ein Unternehmensexposé?
Ein Unternehmensexposé ist ein umfassender Bericht, der einen detaillierten Einblick in das zu verkaufende Unternehmen ermöglicht und Informationen über die Unternehmenshistorie, das Geschäftsmodell, die Produkte und Dienstleistungen, die Markt- und Wettbewerbssituation, die Vertriebskanäle sowie über die Umsätze und Gewinne der letzten Jahre enthält. Ein Exposé ist deshalb für jeden potenziellen Firmennachfolger das wichtigste Dokument, um sich ein gesundheitliches Bild zum betreffenden Unternehmen zu machen.
Was sind die Ziele eines Unternehmensexposés?
Ein Unternehmensexposé soll in erster Linie eine neutrale Informationsquelle und Entscheidungsgrundlage für potenzielle Käufer im Rahmen einer Nachfolge sein. Das heißt, die aktuellen Unternehmensumstände sollten neutral und wahrheitsgemäß dargestellt werden. Schließlich bildet das Information Memorandum die Bewertungsgrundlage für die Unternehmensbewertung und sollte deshalb klar strukturiert aufgebaut sein. Damit ist ein weiteres Ziel, dass der Käufer nur wenige Fragen haben sollte, da das Information Memorandum im Idealfall alle Fragen zum Unternehmen und den Verkaufsbedingungen beantwortet hat.
Welche Inhalte sollten in ein Unternehmensexposé?
Zu den wesentlichen Inhalten eines Unternehmensexposés bzw. eines Information Memorandum gehören:
- Executive Summary
Diese wird zum Schluss der Erarbeitung Ihres Unternehmensexposés erstellt und fasst die wesentlichen Aspekte aller anderen Kapitel zusammen. Dazu gehören auch Ihr Verkaufsgrund, die Begründung des Verkaufszeitpunktes und Ihre wesentlichen Anforderungen an den Nachfolger.
- Unternehmenshistorie und Strategie
In diesem Kapitel beschreiben Sie die Unternehmensentwicklung seit Gründung inklusive wichtiger Meilensteine. Außerdem sollten Sie hier die Unternehmensstrategie für die kommenden drei Jahre sowie die Stärken, Schwächen, Risiken und Chancen Ihres Unternehmens beschreiben (SWOT Analyse).
- Produkte und Dienstleistungen
In diesem Kapitel erfolgt die detaillierte Beschreibung Ihrer Produkte bzw. Ihrer Dienstleistungen nach Themen und Branchen sowie die Darstellung der Umsatzentwicklung der letzten drei Jahre. Gibt es festgelegte Stunden- oder Tagessätze (z-b. in einem Beratungsunternehmen), sind diese ebenfalls anzugeben.
- Markt und Wettbewerb
Hier beschreiben Sie den relevanten Markt für Ihre Produkte und Dienstleistungen und gehen dabei auf die Entwicklung des Marktes in den nächsten Jahren ein. Dafür können Sie beispielsweise aktuelle Statistiken oder Studien nutzen. Wichtig: Quellenangaben nicht vergessen! Für den Firmennachfolger sollten der Wachstum des Marktes und damit Potenziale für die Rentabilität des Unternehmen erkennbar sein.
Gehen Sie außerdem auf vergleichbare Wettbewerber ein und stellen Sie dar, warum Ihr Unternehmen bessere Chancen bzw. ein besseres Portfolio hat. Wenn Sie ein besonderes Alleinstellungsmerkmal im Vergleich zu anderen Wettbewerb haben, können Sie es ebenfalls in diesem Kapitel beschreiben.
- Marketing und Vertrieb
Gehen Sie in diesem Kapitel darauf ein, welche Marketingmaßnahmen (online und offline) Ihr Unternehmen bisher verfolgt hat und welche Maßnahmen erfolgreich waren. Beschreiben Sie hier außerdem die Vertriebswege Ihres Unternehmens. Des Weiteren können Sie hier Mitgliedschaften in Vereinen oder Organisationen auflisten.
- Rechtliche Situation und Beteiligungsverhältnisse
In diesem Kapitel erläutern Sie die rechtliche Situation sowie die Beteiligungsverhältnisse im Unternehmen. Zu den wesentlichen Angaben gehören:
- Gründungsdatum
- Stammkapital bei Gründung und heute
- Sitz des Handelsregisters
- Beteiligungen am Unternehmen (Anteilseigner und -höhen, Regelungen im Unternehmensverkauf)
- Besondere Regelungen im Gesellschaftsvertrag bzw. für die Gesellschafter
- Art, Zeitpunkt und Ergebnisse von steuerlichen Außenprüfungen
- Organisation und Personal
In diesem Kapitel geht es um die Organisationsstruktur des Unternehmens inklusive der Auflistung Ihrer Mitarbeiter zum Zeitpunkt der Firmenverkaufs.
Folgende Angaben sollten sich hier wiederfinden:
- Anzahl der Standorte
- umfassende Übersicht der Funktionen und Tätigkeiten der Mitarbeiter
- Auflistung von Subunternehmern und Freiberuflern sowie deren Einsatzgebiete
- Angaben zum Betriebsrat inklusive wesentlicher Betriebsvereinbarungen (falls vorhanden)
- Regelungen zum Dienstwagen und Anzahl der Mitarbeiter, die einen Dienstwagen besitzen
- durchschnittliche Betriebszugehörigkeit und Fluktuation im Unternehmen
- Finanzen
Im letzten Kapitel sollte Ihr Unternehmensexposé wichtige Finanzinformationen enthalten, damit sich Ihr potenzieller Firmennachfolger ein klares Bild von der finanziellen Gesundheit Ihres Unternehmens machen kann.
Zu wesentlichen Angaben im Finanzteil gehören:
- Finanzhistorie der letzten vier Jahre
- Gewinn- und Verlustrechnung
- Bilanz
- Cash-Flow-Rechnung
Dazu gehört die entsprechende Erläuterung der einzelnen Positionen.
Zusätzlich können Sie dem Information Memorandum spezifische Anlagen beifügen, darunter beispielsweise Ihre Unternehmensbroschüre zur Übersicht Ihres Leistungsspektrums, ein White Paper oder Referenzen.
Was sind die häufigsten Fehler, die bei Exposés gemacht werden?
Einer der häufigsten Fehler ist das Versäumnis, den Zweck des Dokuments klar zu formulieren. Im Exposé sollte erklärt werden, warum Ihr Unternehmen einen Verkauf anstrebt und wie die betriebswirtschaftliche Lage des Unternehmens ist. Viele Unternehmen geben in ihren Exposés jedoch zu viele Informationen an. Es ist zwar wichtig, Daten zum Umsatz, den Kosten und anderen Finanzkennzahlen anzugeben, aber eine Übersättigung kann zu Verwirrung führen und potenzielle Firmennachfolger letztlich abschrecken.
Ein weiterer häufiger Fehler ist das Versäumnis, das Dokument vor dem Versand Korrektur zu lesen. Selbst kleine Fehler können den Eindruck von Nachlässigkeit erwecken und potenzielle Nachfolger dazu veranlassen, die Kompetenz des Managements in Frage zu stellen. Sie sollten deshalb sicherstellen, dass Ihr Exposé sowohl gründlich als auch genau ist.
Sie haben Fragen zum Thema Unternehmensexposé oder benötigen Unterstützung bei der Umsetzung Ihres Information Memorandums? Unsere erfahrenen Fachberater für Unternehmensnachfolge beraten Sie gern persönlich und freuen sich auf Ihre Anfrage!
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